PENGARUH KESULITAN KEUANGAN, INTEREST COVERAGE RATIO, DAN CASH FLOW VOLATILITY TERHADAP KEPUTUSAN HEDGING PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2016-2018
Keywords:
Keputusan Hedging, Kesulitan Keuangan, Interest Coverage Ratio, Cash Flow Volatilty.Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui, pengaruh kesulitan keuangan, interest coverage ratio dan cash flow volatility terhadap keputusan hedging. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan yang terdaftar diBursa Efek Indonesia tahun 2016-2018. Sampel dipilih dengan menggunakan metode porposive sampling jumlah sampel adalah 11 perusahaan pertambangan. Data yang digunakan adalah data sekunder dari perusahaan pertambangan laporan keuangan www.idx.co.id.
Ada empat hipotesa yang diteliti dalam penelitian ini. Penelitian tentang pengaruh masing-masing variabel pada keputusan lindung nilai menggunakan analisis regresi logistik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) kesulitan keuangan berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap keputusan hedging, (2) interest coverage ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap keputusan hedging, (3) cash flow volatility berpengaruh negatif dan signifikan terhadap keputusan hedging. (4) kesulitan keuangan, interest coverage ratio, dan cash flow volatility berpengaruh signifikan terhadap keputusan hedging
References
Ahmad, Kamaruddin. 2014. Akuntansi manajemen: dasar-dasar konsep biaya dan pengambilan keputusan. Edisi revisi. Jakarta: Rajawali Pers.
Bigham, Eugene F dan Joel F. Houston, 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi ke 10. Jakarta: Selemba Empat.
Darmawi, Herman. 2016. Manajemen risiko. Edisi 2. Jakarta: PT. Bumi Aksara.
Fahmi, Irhan. 2013. Analisis laporan keuangan. Bandung: alfabeta
Fitriasari & Kwary (Penerjemah). 2007. Prinsip-prinsip manajemen keuangan. Jakarta: Selemba Empat.
Gitman, L & Zutter, C. (2015). Principles of managerial finance (24th Edition. Botton: pearson Education, Inc.
Gozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program. IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan Ke VIII. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanafi. 2014. Peran mekanisme Good corporate governance. Jakarta: ICT.
Hanafi,Mahmud dan Abdul Halim 2003. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi. Yogyakarta : UPP AMP YKPN.
Hery. 2016. Auditing dan asurans. Jakarta: kompas gramedia
Hery. 2016. Analisis laporan keuangan. Jakarta: PT. Grasindo.
Ikatan akuntansi indonesia. 2015. Standar akuntansi keuangan. Jakarta: Selemba Empat.
Yogiyanto, Hartono. 2012. Teori portofolio dan analisis investasi. Edisi ketujuh. Yogyakarta: BPFE.
Kasidi. 2010. Manajemen risiko. Bogor: Ghalia Indonesia.
Kasmir. 2010. Analisis laporan keuangan. Jakarta: rajawali pers.
Madura, jeff. 2000. Manajemen keuangan internasional. Edisi 4. Jakarta: Erlangga.
Rudianto, 2012. Konsep dan teknik penyusunan laporan keuangan. Penerbit Erlangga. jakarta
Rudianto, 2013. Akuntansi manajemen: Informasi untuk pengambilan keputusan strategi. Jakarta: Erlangga2.
Shubhan, Hadi. 2014. Hukum kepailitan: prinsip, norma, dan praktik diperadilan. Jakarta: kencana prenadammedia group.
Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung :Alfabeta, CV.
Soegoto, Eddy S. 2014. Enterpreneurhip: menjadi pebisnis ulung. Jakarta: PT. Elex media komputindo.
Sunaryo, T. 2007. Manajemen risiko finansial. Jakarta: Salemba Empat.
Wiyono, Gendro & hadri kusuma. 2017. Manajemen keuangan lanjutan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Afza, T & A. Alam. 2011b. Determinant of Corporate Hedging policies: A Case of Foreign Exchange and Interest Rate Derivative Usage. African journal of Bussiness Management Vol. 5 No. 14 Hal: 5792-5797.
Aliskan, indra & siti Rokhimi. 2017. Faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan hedging pada perusahaan manufaktur. Jurnal ilmu riset dan manajemen Vol. 6 No. 5 Hal: 1-21 .
Andardini, Winda Roza, 2016. Keputusan hedging dan faktor-faktor yang mempengaruhinya (Studi Empiris pada perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2012-2014). Artikel Ilmiah Hal: 1-16.
Bartram, S, M, G. W. Brown & F. R. Fehle. 2009. International Evidence on Financial Derivatif Usage. Journal Financial Management Vol. 38 No. 1 Hal: 185-206.
Fitria Sari, Fika. 2011. Value Divers terhadap Nilai Pemegang Saham perusahaan yang hedging di derivatif Valuta Asing jurnal manajemen Bisnis Vol. 1 No. 01 Hal: 89-102.
Guniarti, fay. 2014. Faktor-faktor yang mempengaruhi aktivitas hedging dengan instrumen derivatif valuta asing. Jurnal dinamika manajemen Vol. 5 No. 1 Hal: 64-79.
Hidayah, N. 2016. Keputusan hedging pada Derivatif Valuta Asing (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang Terdaftar di BEI. Diponegoro journal of management Vol. 5 No. 3 Hal: 1-13.
Josephine, M & Arshinta, W. 2016. Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan hedging dengan derivatif valuta asing (studi pada perusahaan Non-finansial yang terdaftar di BEI tahun 2011-2014. Diponegoro journal of management Vol. 5 No. 3 Hal: 1-14.
Krisdian, N. P. C & Badjra, 1. B. 2017. Pengaruh ukjuran perusahaan, tingkat hutang dan kesulitan keuangan terhadap keputusan hedging pada perusahaan manufaktur indonesia. E-jurnal manajemen unud Vol. 6 No. 3 Hal: 1452-1477.
Medianan Ina, muharam. H. 2016. Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi pengambilan keputusan lindung nilai (hedging) menggunakan instrumen derivatif. Diponegoro journal of management Vol. 5 No. 2 Hal: 1-14.
Mehmood, Mian S, Naveed. 2014. Determinants of Corporate Hedging Policies and Derivatives Usage in Risk Management Practices of Non-Financial Firms. MPRA Paper No.57562 Hal: 1-19.
Melani, agustina. 2015. Rupiah tembus 15.000 perdolar AS bakal bebani emiten ini. https://m.liputan6.com. Diakses pada, 9 april 2018.
Memon, Z.A., Chen, Y., Tauni.Z., Tauni, M.Z., dan Ali, H. (2017). The impact of cash flow volatility on frim leverage and debt maturity structure: evidence from china. China finance review international.
Mosavi, S.A., Karimipooua, M., dan Heidari, M. (2015). the relationship between cash flow volatility and capital structure in tehran stock exchange. International research journal of applied and basic sciences, ISSN 2251-838X/VOL, 9 (11): 2034-2040
Nurul, & Lautania, 2015. Karakteristik perusahaan,Financial Distress dan Keputusan Hedging Studi pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal ilmu manajemen.vol.7 No.3 Hal: 660
Paranita, E. S. 2011. Kebijakan hedging dengan rerivatif valuta asing pada perusahaan publik di indonesia. Jurnal seminar nasional ilmu ekonomi terapan fakultas ekonomi UNIMUS Vol.32 Hal: 228-237.
Putri, Hartati. M & siahaan, hinsa. 2014. Prinsip-prinsip akuntansi dengan tujuan hedge (hedge accounting). Jurnal akuntansi Vol. 14 No.1 Hal: 81-102.
Sudana. 2015. Jurnal ilmu manajemen. Karakteristik perusahaan,Financial Distress dan Keputusan Hedging Studi pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal ilmu manajemen.vol.7 No.3 Hal: 659.
Wingdinarko. 2014. Hubungan leverage terhadap peringkat oblogasi terhadap perusahan-perusahaan yang terdaftar di BEI. Thesis. Universitas Gajah Mada.
Sianturi, C. N & I. R. Demi pangestu. 2015. Pengaruh liquidity, firm size, growth opportunity, financial distress, leverage, dan managerial ownership terhadap aktivitas hedging dengan instrumen derivatif. Diponegoro journal of management Vol.4 No. 4 Hal: 1-13.
Zulfiana, Ika. 2014. Analisis faktor internal dan faktor eksternal yang mempengaruhi penggunaan instrumen derivatif sebagai pengambilan keputusan hedging: studi kasus pada bank konvensional yang terdaftar di BEI periode 2008-2012. Thesis. Universitas islam negeri maulana malik ibrahim.
www.idx.co.id
Bigham, Eugene F dan Joel F. Houston, 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi ke 10. Jakarta: Selemba Empat.
Darmawi, Herman. 2016. Manajemen risiko. Edisi 2. Jakarta: PT. Bumi Aksara.
Fahmi, Irhan. 2013. Analisis laporan keuangan. Bandung: alfabeta
Fitriasari & Kwary (Penerjemah). 2007. Prinsip-prinsip manajemen keuangan. Jakarta: Selemba Empat.
Gitman, L & Zutter, C. (2015). Principles of managerial finance (24th Edition. Botton: pearson Education, Inc.
Gozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program. IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan Ke VIII. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanafi. 2014. Peran mekanisme Good corporate governance. Jakarta: ICT.
Hanafi,Mahmud dan Abdul Halim 2003. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi. Yogyakarta : UPP AMP YKPN.
Hery. 2016. Auditing dan asurans. Jakarta: kompas gramedia
Hery. 2016. Analisis laporan keuangan. Jakarta: PT. Grasindo.
Ikatan akuntansi indonesia. 2015. Standar akuntansi keuangan. Jakarta: Selemba Empat.
Yogiyanto, Hartono. 2012. Teori portofolio dan analisis investasi. Edisi ketujuh. Yogyakarta: BPFE.
Kasidi. 2010. Manajemen risiko. Bogor: Ghalia Indonesia.
Kasmir. 2010. Analisis laporan keuangan. Jakarta: rajawali pers.
Madura, jeff. 2000. Manajemen keuangan internasional. Edisi 4. Jakarta: Erlangga.
Rudianto, 2012. Konsep dan teknik penyusunan laporan keuangan. Penerbit Erlangga. jakarta
Rudianto, 2013. Akuntansi manajemen: Informasi untuk pengambilan keputusan strategi. Jakarta: Erlangga2.
Shubhan, Hadi. 2014. Hukum kepailitan: prinsip, norma, dan praktik diperadilan. Jakarta: kencana prenadammedia group.
Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung :Alfabeta, CV.
Soegoto, Eddy S. 2014. Enterpreneurhip: menjadi pebisnis ulung. Jakarta: PT. Elex media komputindo.
Sunaryo, T. 2007. Manajemen risiko finansial. Jakarta: Salemba Empat.
Wiyono, Gendro & hadri kusuma. 2017. Manajemen keuangan lanjutan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Afza, T & A. Alam. 2011b. Determinant of Corporate Hedging policies: A Case of Foreign Exchange and Interest Rate Derivative Usage. African journal of Bussiness Management Vol. 5 No. 14 Hal: 5792-5797.
Aliskan, indra & siti Rokhimi. 2017. Faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan hedging pada perusahaan manufaktur. Jurnal ilmu riset dan manajemen Vol. 6 No. 5 Hal: 1-21 .
Andardini, Winda Roza, 2016. Keputusan hedging dan faktor-faktor yang mempengaruhinya (Studi Empiris pada perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2012-2014). Artikel Ilmiah Hal: 1-16.
Bartram, S, M, G. W. Brown & F. R. Fehle. 2009. International Evidence on Financial Derivatif Usage. Journal Financial Management Vol. 38 No. 1 Hal: 185-206.
Fitria Sari, Fika. 2011. Value Divers terhadap Nilai Pemegang Saham perusahaan yang hedging di derivatif Valuta Asing jurnal manajemen Bisnis Vol. 1 No. 01 Hal: 89-102.
Guniarti, fay. 2014. Faktor-faktor yang mempengaruhi aktivitas hedging dengan instrumen derivatif valuta asing. Jurnal dinamika manajemen Vol. 5 No. 1 Hal: 64-79.
Hidayah, N. 2016. Keputusan hedging pada Derivatif Valuta Asing (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang Terdaftar di BEI. Diponegoro journal of management Vol. 5 No. 3 Hal: 1-13.
Josephine, M & Arshinta, W. 2016. Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan hedging dengan derivatif valuta asing (studi pada perusahaan Non-finansial yang terdaftar di BEI tahun 2011-2014. Diponegoro journal of management Vol. 5 No. 3 Hal: 1-14.
Krisdian, N. P. C & Badjra, 1. B. 2017. Pengaruh ukjuran perusahaan, tingkat hutang dan kesulitan keuangan terhadap keputusan hedging pada perusahaan manufaktur indonesia. E-jurnal manajemen unud Vol. 6 No. 3 Hal: 1452-1477.
Medianan Ina, muharam. H. 2016. Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi pengambilan keputusan lindung nilai (hedging) menggunakan instrumen derivatif. Diponegoro journal of management Vol. 5 No. 2 Hal: 1-14.
Mehmood, Mian S, Naveed. 2014. Determinants of Corporate Hedging Policies and Derivatives Usage in Risk Management Practices of Non-Financial Firms. MPRA Paper No.57562 Hal: 1-19.
Melani, agustina. 2015. Rupiah tembus 15.000 perdolar AS bakal bebani emiten ini. https://m.liputan6.com. Diakses pada, 9 april 2018.
Memon, Z.A., Chen, Y., Tauni.Z., Tauni, M.Z., dan Ali, H. (2017). The impact of cash flow volatility on frim leverage and debt maturity structure: evidence from china. China finance review international.
Mosavi, S.A., Karimipooua, M., dan Heidari, M. (2015). the relationship between cash flow volatility and capital structure in tehran stock exchange. International research journal of applied and basic sciences, ISSN 2251-838X/VOL, 9 (11): 2034-2040
Nurul, & Lautania, 2015. Karakteristik perusahaan,Financial Distress dan Keputusan Hedging Studi pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal ilmu manajemen.vol.7 No.3 Hal: 660
Paranita, E. S. 2011. Kebijakan hedging dengan rerivatif valuta asing pada perusahaan publik di indonesia. Jurnal seminar nasional ilmu ekonomi terapan fakultas ekonomi UNIMUS Vol.32 Hal: 228-237.
Putri, Hartati. M & siahaan, hinsa. 2014. Prinsip-prinsip akuntansi dengan tujuan hedge (hedge accounting). Jurnal akuntansi Vol. 14 No.1 Hal: 81-102.
Sudana. 2015. Jurnal ilmu manajemen. Karakteristik perusahaan,Financial Distress dan Keputusan Hedging Studi pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal ilmu manajemen.vol.7 No.3 Hal: 659.
Wingdinarko. 2014. Hubungan leverage terhadap peringkat oblogasi terhadap perusahan-perusahaan yang terdaftar di BEI. Thesis. Universitas Gajah Mada.
Sianturi, C. N & I. R. Demi pangestu. 2015. Pengaruh liquidity, firm size, growth opportunity, financial distress, leverage, dan managerial ownership terhadap aktivitas hedging dengan instrumen derivatif. Diponegoro journal of management Vol.4 No. 4 Hal: 1-13.
Zulfiana, Ika. 2014. Analisis faktor internal dan faktor eksternal yang mempengaruhi penggunaan instrumen derivatif sebagai pengambilan keputusan hedging: studi kasus pada bank konvensional yang terdaftar di BEI periode 2008-2012. Thesis. Universitas islam negeri maulana malik ibrahim.
www.idx.co.id
Downloads
Published
2021-12-21
